Lenka Loubalová se narodila v Praze. Od šesti let byla sólistkou Kühnova dětského sboru (mimo jiné nazpívala ústřední písně k filmové pohádce Malá mořská víla). 

Vystudovala operní zpěv u Libuši Domanínské a Heleny Tattermuschové, v roce 1980 se stala vítězkou Mezinárodní pěvecké soutěže Antonína Dvořáka v Karlových Varech. Od roku 1983 hrála v brněnském Divadle Husa na provázku. 

Hostovala v Národním divadle, v letech 1990 až 1993 byla členkou Hudebního divadla v Karlíně (nastudovala např. Helenku v Pohádce máje od Viléma Mrštíka). 

V roce 1995 začala spolupracovat se Studiem Ypsilon, od roku 2005 je jeho stálou členkou. 

Režijní práci se věnuje od roku 1997, zrežírovala 120 happeningů a asi 20 představení, např.: Ephraim Kishon „Ať žije Shakespeare“ (Byl to skřivan), Marc Camoletti - „Pyžamo pro 6“, „Antonie a divoká karta“ - scénář Lenka Loubalová a Eva Mládková. 

Založila Dobřichovickou divadelní společnost a současně ProDivadlo, kde je od roku 2011 principálkou.